隨著奶價(jià)跌跌不休，奶業(yè)虧損面不斷擴(kuò)大。事實(shí)上，三聚氰胺事件后，告別十年黃金發(fā)展期的國內(nèi)奶業(yè)開始陷入暴漲暴跌的周期怪圈。與國際奶業(yè)的快速接軌，也使國內(nèi)奶業(yè)受國際奶業(yè)周期波動(dòng)的影響加大。如何擺脫強(qiáng)周期帶來的不穩(wěn)定性，成為奶業(yè)面臨的新課題。
值得注意的是，隨著原料成本的下降，乳企上市公司毛利率和凈利潤短期內(nèi)大幅提升。不過，有專家指出，上游奶價(jià)長期下跌，并不利于下游乳企的穩(wěn)定發(fā)展。中國證券報(bào)在調(diào)研中了解到，隨著中秋節(jié)和國慶節(jié)的到來，受備貨因素的影響，奶價(jià)短期內(nèi)有望迎來反彈。另外，年底國際奶價(jià)有望迎來實(shí)質(zhì)性反彈，但能否帶動(dòng)國內(nèi)奶價(jià)走出反彈行情仍需觀察。
奶業(yè)遭遇“內(nèi)外夾擊”
在華北地區(qū)最大的奶牛專業(yè)養(yǎng)殖縣河北省行唐縣，全縣的支柱產(chǎn)業(yè)奶牛養(yǎng)殖業(yè)正經(jīng)歷著最艱難的時(shí)刻?！皬?015年1月開始，奶價(jià)便持續(xù)下跌，2016年以來更是加速下跌，現(xiàn)在奶企給我們的收購價(jià)已經(jīng)跌到3.81元/公斤，我們給農(nóng)戶的收購價(jià)是3.3元/公斤，無論是我們還是農(nóng)戶都是勉強(qiáng)保本?！毙刑瓶h奶業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長，同時(shí)也是一家奶牛養(yǎng)殖小區(qū)老板的盧文學(xué)對(duì)中國證券報(bào)表示。
除了奶價(jià)跌跌不休，原奶的收購量也不斷下滑。盧文學(xué)告訴，今年行唐縣很多奶企的收購量比以往下調(diào)了20%，奶農(nóng)遭遇“賣奶難”。今年4、5月份，很多農(nóng)戶開始賣牛殺牛，導(dǎo)致全縣的奶牛存欄量驟降1/3，全縣的奶牛養(yǎng)殖業(yè)遭受重大打擊。
行唐縣奶牛養(yǎng)殖業(yè)所面臨的艱難形勢(shì)也是全國奶業(yè)的一個(gè)縮影。農(nóng)業(yè)部副部長于康震日前表示，目前國內(nèi)奶業(yè)全行業(yè)虧損面已經(jīng)超過50%。據(jù)農(nóng)業(yè)部定點(diǎn)監(jiān)測，3月份奶牛養(yǎng)殖虧損面已達(dá)51%，同比增長5.8%；同時(shí)，奶牛存欄量同比減少11.9%。更嚴(yán)重的是，這種情況還在持續(xù)蔓延，以至于奶業(yè)被一些銀行列入“高危行業(yè)”。
國內(nèi)乳制品消費(fèi)不振和進(jìn)口乳制品擠壓的“里外夾擊”是造成國內(nèi)奶業(yè)量價(jià)齊跌的重要原因。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2015年全國液態(tài)奶銷售總量2738.9萬噸，比上年增長3.6%。與“十二五”期間每年平均增長5.1%、“十一五”期間年均增長11.1%相比，增幅明顯偏低?！坝捎诤暧^經(jīng)濟(jì)增速放緩和國內(nèi)乳制品價(jià)格偏高的原因，近兩年國內(nèi)消費(fèi)一直呈現(xiàn)增速放緩的趨勢(shì)，包括發(fā)展?jié)摿^大的三四線城市?！比闃I(yè)專家宋亮在接受中國證券報(bào)時(shí)表示。
此外，根據(jù)國際奶業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年5月，全球原料奶平均價(jià)格折合成人民幣為每公斤1.44元，中國10個(gè)主產(chǎn)區(qū)平均原奶價(jià)格為每公斤3.46元。近期，進(jìn)口奶粉到岸價(jià)為每噸1.8萬元，而國內(nèi)接近每噸3萬元。“當(dāng)前，國際乳品市場需求增長低迷，全球乳業(yè)產(chǎn)能過剩，原料奶供應(yīng)價(jià)格同比下滑，與國內(nèi)原料奶價(jià)格相比，國外奶價(jià)更具競爭力，導(dǎo)致乳品進(jìn)口規(guī)模擴(kuò)大?！币晾煞菰?016年半年報(bào)中表示。
近幾年來，國內(nèi)奶業(yè)取得了長足進(jìn)步，但一些深層次的問題仍然未能解決。2015年，全國奶牛規(guī)模養(yǎng)殖比重達(dá)到49%，比2008年提高了29.5個(gè)百分點(diǎn)，奶牛單產(chǎn)也大幅提高，荷斯坦奶牛平均單產(chǎn)6噸，比2008年提高1.2噸。同時(shí)，質(zhì)量安全水平大幅提升，2015年全國乳制品合格率達(dá)99.67%。不過，在日前舉行的中國奶業(yè)20強(qiáng)峰會(huì)暨奶業(yè)振興大會(huì)上，農(nóng)業(yè)部部長韓長賦表示，中國奶業(yè)仍然“大而不強(qiáng)”，存在標(biāo)準(zhǔn)化程度不高、生產(chǎn)成本偏高，養(yǎng)殖加工脫節(jié)、缺乏穩(wěn)定的利益聯(lián)結(jié)機(jī)制，品牌不響亮、缺少有競爭力的企業(yè)品牌等。尤其是當(dāng)前受進(jìn)口沖擊和消費(fèi)不旺影響，面臨奶價(jià)低、銷售難、奶農(nóng)收入減少、企業(yè)庫存增多等突出問題。
乳企凈利大增
隨著奶價(jià)長期在低位徘徊，原料價(jià)格的下降直接帶動(dòng)了下游乳企上市公司毛利率和凈利潤大幅提升。
以光明乳業(yè)為例，公司8月29日晚間發(fā)布的半年報(bào)顯示，2016年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入102.7億元，同比增長0.42%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤2.41億元，同比增長20.25%。國海證券認(rèn)為，公司業(yè)績?cè)鲩L的驅(qū)動(dòng)力來源于毛利率的提升。公司高價(jià)奶前期已經(jīng)基本消化完畢，同時(shí)上半年原奶價(jià)格在底部徘徊，公司生產(chǎn)成本大幅降低，帶動(dòng)乳制品制造業(yè)毛利率為44.77%，同比提升7.05個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到歷史最高。
此外，伊利股份上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入299.26億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤32.11億元。群益證券指出，受益于奶源價(jià)格相對(duì)較低以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，公司上半年毛利率達(dá)39%，同比增加4個(gè)百分點(diǎn)，這是利潤增速大幅超過營收增速的主要原因。而營收增速微降主要由于受整體大環(huán)境低迷的影響以及進(jìn)口乳制品增多，奶粉業(yè)務(wù)競爭加劇使得公司奶粉營收下滑。
“2015年以來，原奶價(jià)格的不斷下跌使得下游乳企凈利潤和毛利率大幅增長。但另一方面，原奶價(jià)格的不斷下跌造成奶農(nóng)無利可圖，“倒奶殺?！爆F(xiàn)象不斷蔓延，奶企為了保證奶源的供應(yīng)短時(shí)間加大采購量。但收購來的原奶又一時(shí)無法銷售出去，只能噴成粉，從而造成庫存積壓；奶企減少收購，造成奶價(jià)進(jìn)一步下跌，形成惡性循環(huán)?！彼瘟粮嬖V中國證券報(bào)。
隨著中秋節(jié)和國慶節(jié)的到來，國內(nèi)奶價(jià)短期內(nèi)有望迎來溫和反彈。盧文學(xué)告訴中國證券報(bào)，“最近一段時(shí)間，由于節(jié)前備貨的原因，下游乳企一改往常不斷下調(diào)收購量的做法，開始足量收購，雖然現(xiàn)在奶價(jià)還沒有明顯異動(dòng)，但已開始出現(xiàn)反彈的勢(shì)頭。”
業(yè)內(nèi)人士表示，奶價(jià)溫和反彈有望給乳企和奶農(nóng)帶來“雙贏”。方正證券指出，奶價(jià)與乳企收入增速呈正相關(guān)關(guān)系，在奶價(jià)上漲過程中，乳制品企業(yè)可以順勢(shì)提價(jià)，基本能夠?qū)r(jià)格的上漲傳導(dǎo)至下游。而在奶價(jià)下跌時(shí)，行業(yè)陷入價(jià)格競爭中，頻繁的促銷打亂企業(yè)原有價(jià)格體系和渠道利潤分配，影響經(jīng)銷商的積極性。2013年上半年和2015年四季度是為數(shù)不多的奶價(jià)溫和上漲的時(shí)段，也是很多乳企收入和利潤增速最為平穩(wěn)而確定的時(shí)期。在奶價(jià)穩(wěn)步回升的情況下，對(duì)乳制品制造企業(yè)最有利。
對(duì)于未來全球奶價(jià)的走勢(shì)，宋亮指出，2016年底和2017年初，隨著供求關(guān)系的改善，國際奶價(jià)有望迎來實(shí)質(zhì)性反彈，并有望在2017年延續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)?！坝捎趪鴥?nèi)奶價(jià)與國際奶價(jià)差距較大，國際奶價(jià)的上漲能否帶動(dòng)國內(nèi)奶價(jià)上漲，對(duì)此持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度?！彼瘟帘硎?。
中國證券報(bào)在調(diào)研的過程中發(fā)現(xiàn)，隨著奶價(jià)的下跌，不少奶農(nóng)瀕臨破產(chǎn)的邊緣，而奶企的壓價(jià)則進(jìn)一步加劇了奶農(nóng)的負(fù)擔(dān)。
行唐縣一奶牛養(yǎng)殖小區(qū)老板告訴中國證券報(bào)，自己的奶牛小區(qū)向伊利、蒙牛、君樂寶、旺旺等知名乳企提供奶源。隨著奶價(jià)的不斷下跌，扣去3元/公斤的養(yǎng)殖成本，以及人工、運(yùn)輸?shù)瘸杀荆瑹o論是奶農(nóng)還是奶牛小區(qū)老板都幾乎無利可圖。“就算在這種情況下，很多乳企還指定奶牛小區(qū)必須向特定經(jīng)銷商采購飼料，每噸飼料要抽300元的提成，包括用藥等也要被‘薅羊毛’，這進(jìn)一步加劇了奶農(nóng)和養(yǎng)殖小區(qū)老板的負(fù)擔(dān)?！?/p>
2013年下半年“奶荒”時(shí)期，中國證券報(bào)在行唐縣調(diào)研時(shí)便發(fā)現(xiàn)，乳企與奶牛養(yǎng)殖小區(qū)、奶農(nóng)利益的矛盾已是一個(gè)突出的問題。當(dāng)時(shí)，行唐縣奶業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長盧文學(xué)告訴中國證券報(bào)，“三聚氰胺事件剛發(fā)生那會(huì)兒，企業(yè)都是明碼標(biāo)價(jià)，蛋白質(zhì)含量多少、脂肪含量多少都在電腦上有顯示，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)。但現(xiàn)在企業(yè)就給一個(gè)總價(jià)，根本不透明。且都是乳企自己檢測，含量多少乳企自己說了算。優(yōu)質(zhì)難以得到不優(yōu)價(jià)，陷入了惡性循環(huán)?！?/p>
當(dāng)下，國內(nèi)奶業(yè)已經(jīng)形成了乳企、牧場、養(yǎng)殖小區(qū)、奶站、奶農(nóng)多方博弈的格局。在這種格局下，各方拿到的奶價(jià)也分為三六九等。其中，規(guī)模化牧場拿到的奶價(jià)最高，養(yǎng)殖小區(qū)和奶站次之，奶農(nóng)則最低。有些地方，奶農(nóng)和規(guī)?；翀瞿玫降哪虄r(jià)甚至相差一倍，很多養(yǎng)殖小區(qū)和奶站在奶價(jià)高企時(shí)能賺取多達(dá)一元的差價(jià)。由于奶農(nóng)每天必須擠奶，擠出來的奶又必須當(dāng)日賣掉，使得奶農(nóng)處于弱勢(shì)地位。利益平衡機(jī)制存在的問題成為影響奶業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展的深層次原因。
“中國奶業(yè)發(fā)展史上的幾次重大事件，包括三聚氰胺事件，2013年下半年的奶源短缺事件，以及當(dāng)下奶價(jià)的持續(xù)下跌，其共同的深層次原因都是奶企與奶農(nóng)之間缺乏利益平衡機(jī)制的問題。”宋亮表示。
奶業(yè)陷入周期怪圈
2013年下半年，國內(nèi)發(fā)生了嚴(yán)重的“奶荒”。中國證券報(bào)當(dāng)時(shí)在行唐縣調(diào)研時(shí)，盧文學(xué)正經(jīng)歷“幸福的煩惱”。一方面，從2013年5月開始，原奶收購價(jià)格大幅上漲，甚至一度漲至6.5元/公斤的歷史最高水平；但另一方面，“三聚氰胺”事件后，奶牛存欄量大幅下降，奶價(jià)的快速上漲并未給奶農(nóng)和養(yǎng)殖小區(qū)老板帶來可觀的收益。令盧文學(xué)想不到的是，短短一年多后，奶價(jià)便進(jìn)入下跌通道。
宋亮指出，三聚氰胺事件后，國內(nèi)奶業(yè)開始呈現(xiàn)出強(qiáng)周期的特征。1998年到2008年是中國奶業(yè)發(fā)展的黃金十年，但隨著三聚氰胺事件的發(fā)生，中國奶業(yè)遭受重創(chuàng)，發(fā)展速度降至谷底。特別是2009年，由于生鮮乳一時(shí)無人收購，奶農(nóng)紛紛賣牛宰牛，當(dāng)年的奶源增長率下降2.74%，供求失衡不斷加劇最終導(dǎo)致2013年下半年國內(nèi)出現(xiàn)嚴(yán)重的“奶荒”，原奶收購價(jià)格大幅上漲。
近年來，國內(nèi)奶業(yè)與國際接軌速度加快，進(jìn)一步加劇了周期性波動(dòng)。方正證券指出，國內(nèi)奶牛養(yǎng)殖稟賦不具備國際競爭力，而需求增長迅速，因此成為全球最大的乳制品進(jìn)口國。而新西蘭養(yǎng)殖資源豐富，成為中國最重要的乳制品貿(mào)易伙伴。2013年由于中國與新西蘭奶價(jià)均大幅上漲，刺激兩地均擴(kuò)大養(yǎng)殖產(chǎn)能；同時(shí)2013年-2014年中國進(jìn)口大包粉量大增，累積大量庫存，2014年1月開始新西蘭原奶價(jià)格經(jīng)歷了兩年半的下跌周期，并帶動(dòng)全球其他主要乳制品生產(chǎn)國的價(jià)格出現(xiàn)大幅下降。
于康震表示，當(dāng)前，奶業(yè)面臨的困難與宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和國際乳制品價(jià)格周期性波動(dòng)有關(guān)，但主要還是我們自身競爭力不夠強(qiáng)，飼料和人工等要素成本上升快，技術(shù)和管理節(jié)本增效能力提升慢，奶牛養(yǎng)殖和乳制品加工一體化程度仍然不高，利益聯(lián)結(jié)機(jī)制不緊密，消費(fèi)者對(duì)國產(chǎn)乳制品的消費(fèi)信心仍然不強(qiáng)。
韓長賦表示，中國力爭到2020年奶業(yè)整體進(jìn)入世界先進(jìn)行列，到2025年整體進(jìn)入世界奶業(yè)強(qiáng)國行列。為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，需要從五個(gè)方面來推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。一是以建設(shè)優(yōu)質(zhì)奶源基地為依托，“種好草，養(yǎng)好牛，產(chǎn)好奶”；二是以完善現(xiàn)代奶業(yè)質(zhì)量監(jiān)管體系為重點(diǎn)，“嚴(yán)生產(chǎn)，強(qiáng)監(jiān)管，創(chuàng)品牌”；三是以推進(jìn)養(yǎng)殖加工一體化為抓手，實(shí)現(xiàn)奶農(nóng)奶企合作共贏；四是以統(tǒng)籌利用兩個(gè)市場兩種資源為布局，全面增強(qiáng)奶業(yè)國際競爭力；五是以宣傳引導(dǎo)和創(chuàng)新營銷為著力點(diǎn)，不斷提高乳品消費(fèi)水平。
