規(guī)模200億元的南銀轉(zhuǎn)債于6月15日在網(wǎng)上面向公眾投資者發(fā)售，成為今年發(fā)行的第4只銀行轉(zhuǎn)債。今年前5個(gè)半月，可轉(zhuǎn)債發(fā)行數(shù)量減少，發(fā)行規(guī)模卻同比大幅增長(zhǎng)，正是得益于銀行轉(zhuǎn)債等中大盤轉(zhuǎn)債供給的推動(dòng)。
市場(chǎng)人士表示，目前仍有多只銀行轉(zhuǎn)債蓄勢(shì)待發(fā)。同時(shí)，銀行發(fā)行永續(xù)債、二級(jí)資本債等動(dòng)作頻頻，反映出商業(yè)銀行多渠道補(bǔ)充資本需求較為強(qiáng)烈。
發(fā)行規(guī)模200億元
債券募集說(shuō)明書(shū)顯示，南京銀行本次將發(fā)行200億元可轉(zhuǎn)債，期限6年。南銀轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價(jià)設(shè)為10.1元。按初始轉(zhuǎn)股價(jià)計(jì)算，200億元的發(fā)行規(guī)模，預(yù)計(jì)可轉(zhuǎn)換為19.8億股南京銀行A股股票。轉(zhuǎn)股期從2021年12月21日開(kāi)始，到債券到期日（2027年6月14日）結(jié)束（遇節(jié)假日順延）。
機(jī)構(gòu)人士分析，南銀轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)下修條款較嚴(yán)格，且未設(shè)置有條件回售條款。相比之下，發(fā)行規(guī)模大與開(kāi)啟網(wǎng)下發(fā)行模式是該轉(zhuǎn)債的主要看點(diǎn)。一方面，本期轉(zhuǎn)債計(jì)劃發(fā)行規(guī)模達(dá)到200億元，成為今年以來(lái)發(fā)行規(guī)模最大的可轉(zhuǎn)債之一。另一方面，本期轉(zhuǎn)債將采用向原A股普通股股東優(yōu)先配售與網(wǎng)上、網(wǎng)下相結(jié)合的方式發(fā)行，也是今年以來(lái)為數(shù)不多的接受機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)下申購(gòu)的可轉(zhuǎn)債之一。
銀行轉(zhuǎn)債充當(dāng)供給主力
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月15日，今年以來(lái)滬深市場(chǎng)共發(fā)行可轉(zhuǎn)債59只，面值總額1429.08億元，同比增長(zhǎng)77%。值得一提的是，今年前5個(gè)半月，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行數(shù)量少于上年同期，發(fā)行規(guī)模放量主要得益于中大盤轉(zhuǎn)債的“貢獻(xiàn)”。
數(shù)據(jù)顯示，2020年同期發(fā)行的可轉(zhuǎn)債中，規(guī)模最大的是已退市的東財(cái)轉(zhuǎn)2，為73億元，其次是希望轉(zhuǎn)債和已退市的歌爾轉(zhuǎn)2，均為40億元。今年以來(lái)，目前僅發(fā)行規(guī)模超過(guò)150億元的新轉(zhuǎn)債就達(dá)到4只。其中，上銀轉(zhuǎn)債和南銀轉(zhuǎn)債各200億元；東方財(cái)富再接再厲，發(fā)行了該公司的第3只可轉(zhuǎn)債，規(guī)模也進(jìn)一步增至158億元；杭銀轉(zhuǎn)債發(fā)行150億元。此外，3月下旬發(fā)行的溫氏轉(zhuǎn)債，規(guī)模達(dá)到92.97億元；蘇行轉(zhuǎn)債、盛虹轉(zhuǎn)債也分別發(fā)行了50億元可轉(zhuǎn)債。
分行業(yè)看，今年以來(lái)，工業(yè)行業(yè)、材料行業(yè)的可轉(zhuǎn)債發(fā)行人數(shù)量最多，來(lái)自醫(yī)療保健行業(yè)、信息技術(shù)行業(yè)的發(fā)行人也不少。不過(guò)，按發(fā)行規(guī)模劃分，金融行業(yè)的發(fā)行人，特別是銀行業(yè)發(fā)行人是絕對(duì)的供給主力。
銀行“補(bǔ)血”欲望強(qiáng)烈
當(dāng)前還有一些銀行正穩(wěn)步推進(jìn)轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃，且計(jì)劃發(fā)行規(guī)模不小。近日，重慶銀行、成都銀行、興業(yè)銀行相繼披露了可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案，計(jì)劃發(fā)行規(guī)模分別達(dá)130億元、80億元和500億元，目前相關(guān)發(fā)行預(yù)案均已獲得股東大會(huì)通過(guò)，待監(jiān)管部門核準(zhǔn)。
銀行為何熱衷發(fā)行可轉(zhuǎn)債？研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債主要是為了補(bǔ)充核心一級(jí)資本。近年來(lái)，在金融加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度和監(jiān)管政策調(diào)整的背景下，商業(yè)銀行面臨的資本約束愈發(fā)明顯，對(duì)資本的渴求不斷上升。
南銀轉(zhuǎn)債的募集說(shuō)明書(shū)寫道：“本次公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金總額200億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于本行未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展，在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求補(bǔ)充本行的核心一級(jí)資本，提高本行的資本充足率水平，進(jìn)一步夯實(shí)各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展的資本基礎(chǔ)?！?/p>
據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)銀行補(bǔ)充資本金的渠道主要有留存收益、增資擴(kuò)股、發(fā)行二級(jí)資本工具、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債等方式。由于近年來(lái)銀行盈利增長(zhǎng)放緩，僅靠利潤(rùn)留存難以滿足資本補(bǔ)充需要，因此更加依賴外源性資本補(bǔ)充的渠道。其中，債券融資的市場(chǎng)影響相對(duì)較小，受到商業(yè)銀行青睞。
統(tǒng)計(jì)顯示，除發(fā)行可轉(zhuǎn)債之外，今年以來(lái)，商業(yè)銀行發(fā)行的永續(xù)債和二級(jí)資本債等資本補(bǔ)充債券已接近4000億元，超過(guò)上年同期水平。
